房貸新政策有刺激樓市的作用嗎？

業界觀點之房貸新政策刺激樓市作用有限

　　國家統計局日發布9月份70個大中城市住宅銷售價格變動情況。同此前一段時間以來的數據相比較，這個月的數據發生了質的變化。9月份，70個城市的新建商品住宅價格，不同環比走勢的城市由8月的68降、1、1漲，轉為69降、1，全面停漲;不同同比走勢的城市則由8月的19降、3、48漲，轉為58降、2、10漲。

　　前幾個月，在房價環比全面下降的情況下，多數城市同比仍呈漲勢，主要在于翹尾因素的影響尚未消除，“不是不降，時候未到”。現在，這個時候到了。9月的房價指數就是一個質的拐點。雖然有關數據顯示，9月各城市均環比降速減慢，但這同樣也有翹尾因素的作用，因為多數城市的環比價格已經一降再降了。而與此形成鮮明對比的是，70個城市的同比價格雖然依然有漲有降，但最高漲幅與最低降幅分別比8月份下降了1.5和2.3個百分點。

　　國家統計局的數據解讀披露，9月份70個大中城市新建住宅和新建商品住宅銷售套數比8月份均增長8%左右。對于銷售情況，不僅要看套數，更要看面積和銷售額;不僅要看大中城市，還要看全國;不僅要看環比，還要看同比。從全國的銷售統計數據看，1月至9月，商品住宅銷售面積同比下降10.3%，降幅比1月至8月擴大0.3個百分點;銷售額下降10.8%，降幅縮小0.1個百分點。當然，同價格的變化規律相似，如果環比持續增長，同比最終也會發生相應的變化，這還需要持續的觀察。

　　9月30日，央行和銀監會下發了《關于進一步做好住房金融服務工作的通知》，明確放松了首套房貸標準，只要還清房貸，再貸款即按首貸對待。此后，媒體陸續報道了各地房市對央行救市新政的反應，“井噴”者有之，無動于衷者亦有之。新政對房市究竟影響幾何，尚需10月份的數據才能得出結論。

　　借助百度搜索指數觀察，在國家統計局發布9月份房價數據的前30天內，以“房貸”為關鍵詞的搜索指數，其均值為2482，同比雖上升32%，但環比仍下降29%，雖然在9月30日達到6391的最高值，但到10月20日以后，又下降到均水以下;以“房價”為關鍵詞的搜索指數，均值為4175，同比上升11%，環比則下降13%，雖然在長假后的第一天達到6800的最高值，但20日以后也降至均水以下。這表明，公眾對房貸新政的關注度并未明顯增加，也談不上持久。在大數據時代，網絡的搜索情況有如一個晴雨表，可用于對形勢進行輔助判斷。由此大致可知，房貸新政對刺激樓市有作用，但作用是有限的。

　　在大多數城市已經取消限購的背景下，央行新政對一些亟須改善住房條件者，可以起到錦上添花的作用。此前各地相繼放松限購之所以作用有限，就在于“無買房之錢”，而央行放寬首貸、松綁限貸，相當程度上解決了錢的問題。而且越有錢，越有能力還錢，就越可以得到貸款，這既對有一定經濟實力的希望改善住房者有利，同時也為繼續囤房炒房的投資者大開了方便之門，由此可能在一定程度上遲滯樓市降價的步伐，但對房市的拉動作用依然是有限的，樓市的不景氣，銷售的下滑，是因為在調控控制了投資性購房后，商品房市場已經到了有支付能力的供需拐點，放寬首貸后，該買不起的還是買不起，而且可能更買不起，有頭腦的投資者，也不會在這個時刻貿然入市抄底。如果房價嚴重背離價值的局面不從根本上改變，即使有少數迫切需要改善住房者成為改變首貸政策的受益者，由此可以穩住乃至繼續拉高了房價，但也僅僅是把房地產的泡沫吹得更大一些而已。

　　還是那句話—作為一種商品，住房的價格憑什么只能漲不能降落?違反價值規律和經濟規律的做法，終究是難以持久的。只有房價向符合價值的方向和居住屬性合理回歸，才能有更多的人買得起房，住房才能因銷售量的增加帶來銷售額的增長，房市才能健康適度地發展。