我國老齡化與社保個人賬戶問題

中國的人口問題始于五六十年代的高出生率，實行計劃生育政策后進入穩定擁有大量勞動力的時期，65歲以上老人比例從1982年的4.9%上升到 2000年的7%，與全球平均水平相同，而此前中國比世界平均水平更年輕。目前已步入老齡化社會，五十年后，65歲以上老人比例將上升至23%，遠高于全球平均水平，略低于發達國家水平。老齡化趨勢將造成養老支出比例的上升。老年人支出的平均水平高于勞動力人口，其中醫療成本是重要因素a。

人口老齡化不僅是世界性問題。不同的是，中國的人口政策取得成果同時，造成了未富先老的非自然過程和人口老齡化快速到來。目前從不丹這樣的小國到人口最年輕的印度，都在討論如何應對老齡化和制定養老制度改革方案，包括如何進行基金的運作。老齡化問題已成為一個必須關注和不得不解決的問題。

一種應對措施是改變制度也就是參數的調整，通過增加繳費時間來增加養老支出的來源，減少享受養老金的時間。比如提高交費率，延長工作年齡等。但是可能帶來其他問題。另一種方式是改變籌資模式。盡管存在分歧，但在實踐中的運作非常一致，即從傳統的現收現付制度，轉向以個人賬戶為代表的積累制。因為現收現付對人口結構的變化很敏感，在人口迅速老化的時候難以維系平衡，不斷增加財政負擔。

中國90年代起在國有企業模式基礎上開始建立具有現代雛形的社會保障體制。最初是現收現付制，1994年提出統帳結合，1997年建立基本養老保險，在現收現付制基礎上建立個人賬戶。2001年，全國31個省級單位只有七個個人賬戶留有余額，因為現收現付部分赤字，地方政府用個人賬戶的積累彌補當期統籌賬戶的虧空部分，不是真正的積累制。2001年建立新的制度在東北三省試行，2006年將對全國進行調整。目前制度調整只引入統帳結合方式，沒有考慮延長退休年齡，實際退休年齡反而從規定的60歲左右大大降低。由于同時面對兩種問題，現實政策同常更傾向于先解決眼前的問題。中國不是名義賬戶。名義賬戶以瑞典為藍本，世行有一個專門研究。名義賬戶的核心把收益確定型 (DefinedBenefit,DB)和繳費確定型(DefinedContribution,DC)兩種模式的優點結合起來，每年可以查詢個人賬戶養老金數額，但是資金沒有實際積累。目的是用DC的激勵機制督促個人交現收現付的錢，而將來用個人賬戶的錢享有個人權利。

根據世界銀行206月份的分析報告，與不同組別國家相比，中國的儲蓄率都更高。把儲蓄分解為家庭儲蓄、企業儲蓄和政府儲蓄，中國高儲蓄率的主要原因是家庭儲蓄率處于世界最高水平。中國的政府儲蓄水平比較高，但中國有一個特殊情況是政府的資本轉移，主要是對國有企業轉移。中國企業儲蓄僅僅略高于其他國家。

根據人民銀行的儲蓄動機調查，2000年后中國居民儲蓄動機第一位是社會保障。目前中國的儲蓄率為41%，高儲蓄對經濟增長起重要作用。但1997 年后已不同于過去的短缺年代，供給能力大大提高，內需擴張成為經濟動力，高儲蓄開始起負面作用。推進社保有利于消除預防性儲蓄動機，降低儲蓄，增加消費。社保基金來自中央政府財政撥款，國有股減持收入，國有資產劃撥，彩票福利金等方面，不涉及國民儲蓄。

現在的個人賬戶實際上在彌補統籌賬戶虧空，如果單獨做實，政府要增加支出彌補統籌賬戶的支出，等于減少政府儲蓄增加個人儲蓄。這關系到個人儲蓄和公共儲蓄誰更有效，儲蓄如何轉化為投資的問題。目前，全國社保基金已開始投資運作，是全國投資政策最寬的機構投資者。企業年金也開始運作，也能進入股票市場領域。個人賬戶在全國逐步做實，將面臨投資運作的問題。強制性積累的基金能否有效發揮作用取決于市場和投資管理之間的關系，智利是一個成功典型。